El escándalo de las participaciones preferentes

4/03/2012

ECONOMÍA

Terreno financiero

IMAGÍNATE que tienes 60000 euros ahorrados. Llevas desde los 16 años buscando una existencia digna. Has pasado por tantos empleos que ya no recuerdas con exactitud donde te encontrabas cuando conociste a tu esposa, ni si estabas de camarero en aquel bar asqueroso de carretera cuando aparecieron ante ti casi ochocientas mil pesetas en forma de premio de lotería. Ya estás cansado, has cumplido hace una semana sesenta y cinco años. La misma edad que tenía tu padre cuando murió. Los tiempos han cambiado, la medicina ha evolucionado y la esperanza de vida ha crecido. Aún hay tiempo, e incluso, si la salud lo permite, te quedan unos años sin preocupaciones, con una familia formada y con ganas de intentar sacar provecho a esos ahorros que tanto te ha costado conseguir. En el banco, en tu banco desde que tenías treinta años, el banco que dice ser tu segunda casa, te ofrecen colocar ese dinero en una especie de depósito. A partir de él obtendrás un rentabilidad del 6%, no tiene riesgo y cuando quieras desprenderte de él, y recibir tu dinero de nuevo, la entidad bancaria se encarga de buscar un comprador. En definitiva, el paraíso ha entrado en tu bolsillo. Te ofrecen un tipo de interés que ningún depósito de cualquier entidad financiera pudiese igualar y además, te dicen que el riesgo es casi nulo. ¿A que coño estás esperando?

Detrás de esta mentira debemos de intentar buscar, escondida como casi siempre, una realidad. Tu banco te está ofreciendo las llamadas participaciones preferentes. ¿Cuáles son las características? Sí, debemos de conocerlas. ¿Hay que desconfiar de la información y buena cara del atento empleado bancario que nos las ofrece? Por supuesto.

-          Cuando hablamos de participaciones preferentes no estamos hablando, en ningún caso, de un depósito bancario. El Fondo de Garantía de Depósitos no te garantiza la inversión en caso de quiebra del banco. Es decir, si colocas los anteriores 60000 euros en un depósito y el banco quiebra recuperarías tu dinero (límite: 100000 euros). Si los inviertes en participaciones preferentes no ves ni un céntimo.

-          Te han puesto cerca el caramelo del 6% de interés, asegurándote un tipo superior al de cualquier depósito. La realidad, de nuevo, vuelve a estar desunida de la ficción. Si el banco no obtiene beneficios durante el periodo puede no pagar ninguna retribución.

-          También te comentaron que cuando quieras deshacerte de la inversión, y recuperar tu dinero, no hay ningún problema, que ellos se encargarán de encontrar un comprador. La realidad es que si decides deshacer la inversión, en primer lugar han tenido que pasar 5 años desde la constitución y, en segundo lugar la venta se efectuará al precio de cotización que no tiene por qué coincidir con el de compra.

-          Estamos hablando de títulos perpetuos. En caso de que pasen 5 años y el banco decida no recomprarte las participaciones (tiene el derecho pero no la obligación) , te queda la vía de acudir al mercado secundario en donde cotizan. ¿Cuál es el problema? Pues que hay dos problemas. Sí, no uno, si no dos. En primer lugar puede que el precio haya caído y en segundo lugar puede que no haya compradores. Estamos hablando de un producto perpetuo. Te quedan dos opciones: o quedarte con él hasta que mueras o venderlo en el mercado secundario a un precio menor al de la compra.

-          En caso de mala situación económica de la entidad los poseedores de este tipo de productos serán los penúltimos en cobrar. Solo se situarán por delante de los accionistas.

Por lo tanto y sabidas las características ciertas ya puedes hacerte una idea de la clase de producto que te están intentando encasquetar: un producto poco líquido, de elevado riesgo y eso sí, de un rentabilidad considerable aunque con los matices mencionados anteriormente  y a pesar también de que el tipo de interés en muchos casos no se corresponde con el riesgo. Todo lo contrario a lo que te ofrecían, ¿verdad?

Pues bien. Ya te has enterado y les has dicho que no, que no piensas meter tu dinero en esa clase de productos. Tú estás avisado pero… ¿qué ha sucedido en estos últimos años?

El proceso anterior se ha repetido y en España son, a día de hoy, 700000 personas enteradas que tienen su dinero metido en este tipo de productos. Y digo enteradas porque seguramente en los próximos días saldrá de su casa, camino del banco, tu amigo Antonio, sí, ese que tenía una frutería y que ha tenido que cerrar debido a la crisis, y le contesten: estamos en dificultades y desde “arriba” nos informan que no debemos recomprar este tipo de títulos, son perpetuos. Y si decide venderlo en el mercado secundario se encontrará con una minusvalía del 60%. La cotización de las participaciones preferentes se ha desplomado debido a la falta de liquidez de las entidades financieras. Necesita el dinero y no puede disponer de él. En resumen, ya será una más en la lista de personas involucradas en este fraude.

Cotización participaciones preferentes Banco Santander

52 entidades financieras españolas se dedican a efectuar este tipo de operaciones. Las principales: La Caixa, Caja Madrid, BBVA, Banco Santander, CAM y el Banco Popular. Como ya he dicho, 700000 personas metidas en este saco. En una parte muy importante estamos hablando de ancianos con escasos conocimiento financieros que únicamente querían mantener a salvo sus ahorros. Les edulcoraban la realidad. La letra pequeña de los contratos nunca ha sido tan pequeña.  24000 millones de euros invertidos en esta clase de títulos entre bancos y cajas de ahorro.

El escándalo ha estallado pero, ¿es una práctica nueva?

La respuesta es negativa. Esas operaciones ya se daban con anterioridad (desde hace 15 años) pero ante una situación económicamente positiva no había ningún problema y si lo había no era ni mucho menos conocido. A partir de la quiebra de Lehman Brothers y ante las perspectivas financieras negativas, los bancos y las cajas españolas acudieron más que nunca a este tipo de operaciones. El año de más actividad fue 2009 en donde se emitieron 13.552 millones de euros según el mercado español de renta fija. Las participaciones preferentes ampliaron sus clientes objetivos. Las malas prácticas comerciales se multiplicaron. Los ahorradores eran seducidos por este tipo de inversiones. Hay que decir que no todos eran “engañados” pero la falta de conocimientos y criterios específicos provocaron que acudieran a este tipo de inversiones.

  

¿Por qué estos títulos son tan beneficiosos para las entidades financieras?

A la posibilidad de no pagar retribución en caso de pérdidas y fácil financiación perpetua hay que añadir que la emisión de este tipo de productos hacía que las entidades mejorasen su ratio de capital (Tier 1) ya que computan como fondos propios de la entidad. A partir del 2023 (entrada de Basilea III) esta circunstancia ya no será cierta y las preferentes ya emitidas no servirán para fortalecer el Tier 1 de las entidades y para que las nuevas preferentes se contabilicen como capital propio deberán cumplir un mayor número de requisitos.

Y ahora, ¿qué pasa con las personas afectadas?

Estamos hablando en este caso de personas a las que les habían endosado las participaciones preferentes vestidas con el traje de un depósito bancario. Un caso sangrante es el de la CAM en donde se han encontrado contratos que vencían en el año 2800. Además hay que recordar que es una caja intervenida y recientemente comprada por el banco Sabadell. Ante la mala situación la incertidumbre y el pesimismo de los afectados es aún mayor. Los afectados han declarado que estamos ante  «el mayor fraude al ahorro familiar en los últimos tiempos, mayor incluso que los de AVA, Gescartera o Forum y Afinsa».

Las alternativas, por el momento, para las personas afectadas son dos.

1)      Esperar a que las entidades financieras establezcan canjes de sus participaciones preferentes por bonos convertibles en acciones o por obligaciones subordinadas (normalmente emitidas a 10 años). A día de hoy ya se están efectuando estos canjes.

2)      Intentar seguir con la demanda y conseguir la nulidad de los contratos no asumiendo ningún tipo de canje.

En cualquier caso los afectados están unidos y ya se están organizando para protestar por lo que consideran un abuso de las entidades financieras ante la falta de información sobre la naturaleza y el riesgo que en sí tenían.

A continuación se puede ver en un reportaje el drama humano de los miles de afectados. Una cosa es ver los números, enlazar palabras explicando conceptos y características y una muy diferente es escuchar las historias de la gente involucrada:

Página web de la Asociación de Usuarios de Bancos y Cajas (ADICAE):  http://adicae.org:4040/

Daniel Franco